Opérations documentaires typiques du commerce international : C.A.D. et crédits documentaires

Espèces contre documents (CAD)

L'Recettes documentaires consiste en une forme de paiement par laquelle le vendeur mandate sa banque pour percevoir le montant de la fourniture auprès de l'acheteur à la livraison des documents commerciaux (c'est-à-dire les factures, les documents d'expédition) et de tous les documents financiers (par exemple les titres).
Là encore, on parlera de paiement contextuel, mais le paiement contextuel n'est pas fonction de la livraison des marchandises, mais plutôt des documents requis pour pouvoir collecter les marchandises.
Cet instrument implique nécessairement au moins deux banques dans la transaction, la première, appelée "émetteur", dans le pays du vendeur (ce dernier agissant en tant que mandant pour la transaction) et une seconde banque appelée "présentateur", située dans le pays de l'acheteur.

L'encaissement documentaire n'apporte pas la certitude du succès de la transaction, mais garantit la sécurité du transit des documents et l'exécution diligente du mandat par les banques impliquées dans la transaction.
Toutefois, les risques habituels liés au testament demeurent des parties : au moment du paiement L'acheteur n'a pas la possibilité de vérifier la conformité des biens (la banque ne vérifie pas non plus les documents), mais il a la certitude que les biens ont été expédiés et qu'ils ne sont plus en possession du vendeur.
Cette dernière, par contre, tout en n'ayant pas la certitude du paiement des documents par l'acheteur au moment de l'expédition, sait qu'à défaut de paiement des documents, la banque présentatrice ne livrera pas les documents à l'acheteur qui ne pourra pas retirer les marchandises.

Les opérations d'encaissement contre documents sont régies par la publication n°. 522 de Chambre de commerce internationale de Paris qui réglemente uniformément les règles de fonctionnement de l'opération.
La forme la plus courante de prélèvement documentaire est la paiement contre documents (CAD)mais le paiement par acceptation n'est pas rare non plus.

Dans ce cas, l'acheteur reçoit les documents en acceptant une traite (ou en émettant une reconnaissance de dette). 
Les documents qui sont envoyés à l'acheteur par l'intermédiaire des banques sont les documents habituellement requis pour l'importation : factures, DDT, certificat d'assurance des marchandises, liste de colisageet tout autre document requis par les parties ou la réglementation applicable.
Il convient de rappeler que les banques, dans les opérations d'encaissement documentaire, n'interviennent jamais sur le bien-fondé des documents eux-mêmes et ne peuvent être tenues pour responsables du sort des biens eux-mêmes.
Il ressort clairement de ce qui précède que les deux parties supportent les risquesl'acheteur de recevoir, après avoir payé les documents, des marchandises non conformes à la commande ; le vendeur, quant à lui, après avoir expédié les marchandises, peut être confronté au refus de l'acheteur de récupérer (et donc de payer) les documents.

Un autre aspect important à prendre en compte est la délai de restitution de la marchandise à appliquer à la transaction. En effet, il est conseillé au vendeur de choisir un délai de retour qui permette de contrôler les marchandises le plus longtemps possible afin de faciliter, en cas de refus de l'acheteur de retirer les documents, la gestion du retour des marchandises et/ou la livraison à une autre partie. Il est donc conseillé d'éviter les conditions de retour telles que les conditions Ex Work ou Group F.

Un tel instrument est principalement conseillé dans les cas suivants les relations établies entre les parties ou de des montants relativement faibleset d'éviter son utilisation dans le cas de montants importants ou de clients inconnus dont le risque commercial ne peut être évalué.

Le site Système CAD est généralement utilisé dans le cas d'expéditions par voie maritime, mais il n'y a aucune raison pour qu'il ne soit pas également utilisé dans le cas d'expéditions par d'autres modes. Dans ce cas, il devient indispensable d'avoir le contrôle des marchandises jusqu'à leur destination et d'identifier non pas l'acheteur directement, mais la banque en tant que destinataire des marchandises.

Dans certains pays, l'acheteur parvient souvent à prendre possession des biens. Il est donc toujours recommandé analyse du risque pays (en particulier taux de corruption).

Opérations de crédit documentaire

En matière d'achat et de vente au niveau international, les lettre de crédit (ou plus simplement crédit documentaire) est le moyen de paiement le plus couramment utilisé, en particulier lorsque la contrepartie réside dans un pays présentant un "risque pays" élevé. Il est de loin la forme qui protège le mieux le vendeur parce qu'avec un crédit documentaire, une banque (l'émetteur) s'engage irrévocablement et de manière autonome à exécuter le paiement (c'est-à-dire sans aucune exception ou action de la part du donneur d'ordre et avec la seule possibilité d'objecter des divergences dans les documents présentés) en faveur du bénéficiaire à condition que ce dernier présente tous les documents requis de la manière et dans les délais prévus dans la lettre de crédit et conformément aux règles de l'Union européenne. Normes et usages uniformes de Chambre de commerce internationale (Publication UCP 600) in vigore dal 1° luglio 2007 e dalla Prassi Bancaria Internazionale Uniforme (Pubbl. ISBP 745) in vigore dal 1° luglio 2013. 

I soggetti coinvolti nelle operazioni di credito documentario sono molteplici, dal venditore, al compratore e alle banche coinvolte (con diversi ruoli). Le norme UCP600 chiariscono, all’art. 2 (rubricato “Definizioni”) la classificazione dei soggetti. In particolare, tra le altre definizioni riportate nell’art. 2, in riferimento ai soggetti spiccano le seguenti definizioni:

Ordinante: significa il soggetto su richiesta del quale viene emesso il credito (Compratore).
Beneficiario: significa il soggetto a favore del quale viene emesso il credito (Venditore).
Banca emittente: significa la banca che emette un credito su richiesta di un ordinante o per proprio conto.
Banca confermante: significa la banca che aggiunge la propria conferma a un credito su autorizzazione o richiesta della banca emittente.
Banca designata: significa la banca presso la quale il credito è utilizzabile, ovvero qualsiasi banca nel caso di un credito utilizzabile presso qualsiasi banca.

Dal momento che con il credito documentario la banca emittente si impegna autonomamente a effettuare il pagamento a fronte di una presentazione di documenti conformi da parte del beneficiario, il pagamento diventa svincolato dalla volontà del debitore e, quindi, si può affermare che il credito documentario consente, se ben gestito da parte del beneficiario, l’eliminazione del rischio commerciale (insolvenza del debitore).

Essendo però la banca emittente solitamente una banca dello stesso Paese del debitore, qualora questi si trovi in un paese ad elevato rischio politico, il credito resta soggetto a tale categoria di rischio. Al fine di eliminare o quantomeno limitare il rischio politico, si utilizza invece l’istituto della conferma al credito tramite la quale il venditore ottiene un ulteriore obbligo, anch’esso autonomo, da parte di un altro soggetto bancario (banca confermante) che si impegna a onorare il credito alle stesse condizioni previste dal credito originariamente emesso dalla banca emittente.

L’istituto della conferma assume un’importanza fondamentale per l’operatore, in quanto grazie a esso è possibile eliminare il rischio di insolvenza della banca emittente (si pensi in proposito all’ipotesi in cui la banca dell’ordinante non sia di elevato standing) e il rischio politico proprio perché il beneficiario ottiene la prestazione dalla banca confermante dopo che la stessa avrà esaminato i documenti, indipendentemente dal fatto poi che quest’ultima sia rimborsata o meno dalla banca emittente. 

Il credito, per poter essere confermato, deve essere emesso come tale direttamente dalla banca emittente (solitamente nelcampo 49 del modello swift viene riportata la dicitura confirmed oppure may add).

Le diverse modalità di pagamento

Riguardo alla prestazione della banca, il credito documentario può prevedere che il pagamento avvenga secondo diverse modalità:

• a vista: se la banca paga subito dopo la verifica dei documenti e la presentazione risulta conforme al credito.
• Differito: se la banca si impegna a pagare a una determinata scadenza futura. In questo caso si tenga presente che, dal momento in cui la banca dichiara che i documenti sono conformi, il beneficiario matura il diritto al pagamento, e quindi deve attendere soltanto il termine stabilito, senza che la banca possa successivamente sollevare ulteriori eccezioni per rifiutare la prestazione;
• Per accettazione: su richiesta del proprio cliente importatore, la banca si impegna ad accettare le tratte documentate su di essa spiccate dall’esportatore. La banca accetta quindi per conto dell’importatore (ordinante) gli effetti emessi dall’esportatore (beneficiario) e nello stesso tempo provvede a ritirare i documenti che accompagnano la tratta. Le tratte, una volta accettate, diventano una carta cambiaria particolarmente apprezzata e facilmente monetizzabile.
• Per negoziazione: significa esborso da parte della banca autorizzata a negoziare a fronte della tratta e/o dei documenti. La negoziazione avviene comunque a fronte di una cessione a titolo oneroso del credito documentario, il che comporta l’incasso effettivo di un importo minore rispetto all’importo previsto dal credito. In merito alla negoziazione, è utile precisare che tale prestazione viene effettuata da soggetto bancario diverso dalla banca emittente, la quale rimborserà poi la banca che ha negoziato dell’intero importo previsto dal credito.

Implicazioni tra credito documentario e termini di resa della merce

Molte imprese tendono a utilizzare i termini di resa in maniera distaccata dalla condizione di pagamento praticata, prestando poi il fianco a una serie di rischi che potrebbero compromettere il buon esito dell’operazione. Questo accade anche qualora la condizione di pagamento prescelta sia il crédit documentaire.
Si ricorda che uno dei documenti attorno al quale ruota il credito documentario è il documento di trasporto, documento che cambia a seconda della tipologia di trasporto utilizzata.
Ne deriva che, ad esempio in un credito documentario export, il documento di trasporto che dovrà essere prodotto dal beneficiario in sede di presentazione potrebbe essere stato predisposto da un soggetto incaricato da egli stesso oppure dall’ordinante compratore, a seconda del termine di resa della merce stabilito tra le parti.

È consigliabile sempre prediligere un termine di resa dove il soggetto che predispone il documento sia incaricato dal beneficiario, al fine di poter opportunamente istruire il soggetto incaricato sulle condizioni che il documento di trasporto dovrà soddisfare in armonia con le condizioni richieste dal credito e quelle riportate negli altri documenti. È consigliabile quindi evitare vendite con termine di resa ad esempio Ex Works e prediligere termini di resa del gruppo C (ad esempio, in caso di trasporto marittimo, CIF oppure CFR).

Tipologie di credito documentario

Il credito trasferibile
Questa forma di credito documentario consente al beneficiario (primo beneficiario) di disporre che il credito, aperto a suo favore, possa essere trasferito a uno o più ulteriori beneficiari in forma parziale oppure per l’intero importo.

Un credito può essere trasferito soltanto se è espressamente denominato come “trasferibile” dalla banca emittente e soltanto nei termini e alle condizioni precisate nel credito originario, a eccezione di alcuni elementi come l’importo, i prezzi unitari e il periodo di validità, che possono subire singole variazioni. 

Il credito sussidiario o controcredito
È una forma particolare di credito che si realizza quando il beneficiario di un credito documentario irrevocabile dispone, a sua volta, di aprire un nuovo credito documentario (il back to back) a favore di un fornitore per l’acquisto delle merci oggetto del credito base. 

Le site back to back, a differenza del credito trasferibile non è, pertanto, in alcun modo assoggettato alle condizioni del credito base e l’ordinante del credito back to back, inoltre, deve essere affidato presso la banca che emetterà tale credito e risultare soggetto in grado di gestire l’operazione che si presenta alquanto complessa e articolata.

Il credito rotativo
Con il credito rotativo (revolving) la banca emittente si impegna a rinnovare, di volta in volta, l’impegno ripristinando sempre l’importo iniziale del credito. In pratica, è una normale apertura di credito documentario il cui importo, dopo ogni utilizzo, viene ripristinato e messo a disposizione del beneficiario per un determinato numero di volte e alle stesse condizioni previste dal credito originariamente emesso. Può essere cumulativo (che consente cioè di cumulare gli importi non utilizzati negli utilizzi successivi) o non cumulativo (dove gli importi non utilizzati entro la scadenza non possono essere cumulati negli utilizzi successivi). 

Il credito di anticipazione o con clausola rossa
Con il credito di anticipazione (red clause) si autorizza il pagamento di determinate somme al beneficiario prima della presentazione dei documenti, dietro rilascio di una ricevuta che attesti l’impegno assunto di destinare tali somme alla produzione e alla spedizione delle merci o comunque alla predisposizione della fornitura. 

 Stand-by letter of credit

La Stand-by  è stata ricompresa nell’accezione di credito documentario dalle norme  UCP600, in quanto l’art. 1 recita: “… le presenti norme si applicano a tutti i crediti documentari e, per quanto compatibili, alle lettere di credito stand by …”.

Nella lettera di credito stand-by la prestazione della banca è subordinata alla presentazione di documenti, dai quali emerge chiaramente l’inadempimento del terzo. Tali documenti accompagnano la richiesta di pagamento. I documenti usualmente richiesti sono la copia della fattura e del documento di trasporto (dai quali si può facilmente dedurre l’avvenuta spedizione della merce) e la scadenza dei termini di pagamento previsti.

Rispetto al credito documentario la stand-by letter of credit è uno strumento più agevole e flessibile (si adatta, come sopra rilevato, anche alla coperture di più forniture) e non richiede l’esame dei documenti da parte delle banche, fattore che, come spesso accade, costituisce lo scoglio più difficile da superare. Inoltre, in alcuni casi consente di risolvere alcuni problemi che il credito documentario classico potrebbe creare, per il semplice fatto che i documenti viaggiano separatamente dalla merce.

Inoltre consente, al pari del credito documentario, di agire non soltanto sul rischio commerciale ma anche sul rischio banca/ Paese in quanto è applicabile alle lettere di credito stand by l’istituto della conferma.